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【资讯】华泰徐彪提示短期风险4500附近是高危区

发布时间:2020-10-17 01:03:34 阅读: 来源:道钉厂家

华泰徐彪:提示短期风险 4500附近是高危区

华泰证券首席策略师今日表示,牛市格局不变,但中短期来看,如果不主动降温,大盘继续上扬,住户部门资金直接入市将成气候(看看四月新基金发售的恐怖数据),疯牛疾蹄6000以下都可能一马平川。主动降温的话,4500附近及以上就是高危区,或许会出现显著回调,恰好处于住户部门间接入市到直接入市的酝酿期。第一种结果将毁灭慢牛长牛的希望。目前看,第二种可能性正变得越来越大。风干物燥,小心回调。  相关报道:

A股飞跃4400点300元神股现身 证监会五度提示风险  4月23日,沪指展开“4400点争夺战”,盘中新高4444.41点位颇具戏剧性,股民纷纷表示忧虑。23日下午,证监会投资者保护局副局长赵敏再度提示股市风险,指出股民要“尊重市场、敬畏市场”。  A股年内涨幅高达36.47% 证监会频繁提示风险  “疯牛”不停蹄,截至4月23日,今年沪指涨幅已达36.47%。火爆行情刺激资金跑步进场。数据显示,4月13日—4月17日,证券保证金净流入7814亿元,为连续四周净流入。4月21日,两市融资融券余额逼近1.8万亿。此外,新增A股开户数325.71万户,环比大增93.77%创历史新高,约为2007年牛市单周最火爆月份的3倍。  业内普遍认为,监管层意在将股市调理成“慢牛”,今年多次提示风险。2月26日,证监会发布风险提示词条,明确提出“股市有风险,不要卖房炒股、借钱炒股”;两会期间,肖钢指出本轮股市上涨合理,但也要提示风险;3月20日,证监会新闻发言人邓舸表示,当前中国经济下行压力较大,部分上市公司估值较高,杠杆资金较为活跃,投资者需注意市场风险,不要有“宁可买错也不能错过”的想法;4月16日,肖钢特别提醒投资者“要保持理性、冷静”。  后市扑朔迷离,机构普遍持乐观态度,指出“牛市不会一蹴而就”。国泰君安认为,央行降准1个百分点,政策效应尚未显现,后续会继续降息降准。预计二季度稳增长加码,专项债支持七大投资工程,三大区域战略落地,央行注资国开行等政策性银行定向QE以推动一带一路、稳增长和地方债务置换。汇丰中国A股汇聚基金经理杨惠元则表示,若把散户活跃度作为资金面领先指标,前者已接近历史高点,今年沪指有机会重现2007年荣景。  创业板年内涨超八成业内:高价股提前透支公司未来业绩  创业板23日顺势飙升2.7%,安硕信息和全通教育股价均超300元,分别为320.53元和302.50元,创业板共20只个股股价超100元。  全通教育年初股价为96.97元,3月25日冲至348元创新高。安硕信息也从1月5日的60.34元狂奔至320.53元。高价股频频PK,“第一高价股”几易其主,专业人士表示,安硕信息、全通教育受机构力挺,但两家公司业绩并未大幅改善。股价暴涨已提前透支上市公司未来业绩。  截至23日收盘,今年创业板指涨幅高达83.87%。业内分析表示,创业板飙升是受多重刺激。包括前期“中字头”个股因短期涨幅过大诱发获利盘出逃,资金回流小盘题材股;广生堂等6只创业板新股上市,带动市场人气;资金回归创业板,不再扎堆大蓝筹推涨指数,回应监管层“慢牛、长牛、健康牛”期许等。方正证券财富管理中心高级投资顾问杨庆华表示,创业板是报复性反抽,不排除再创历史新高可能。  与此同时,创业板风险也须警惕。英大证券首席经济学家李大霄认为,创业板新股倍增,当前创业板整体估值已经高过6124点时的估值,泡沫破灭的声音已经越来越近。杨庆华也建议投资者,对高估值的创业板“欣赏为宜,不要盲目介入”。

华鑫证券:行情震荡逻辑何在  近期A股度过了一个“惊魂周末”和“失望周一”,但行情仍未改已有的牛脾气,一番震荡后继续突击。关于降准,幅度在预期之外,时机在预期之中。  在当前时机大幅度的降准,一方面凸显处于年度开工旺季的经济之弱,另一方面彰显政策力度之强和对经济托底的决心。对行情来说,既然这轮牛市自始至今都未曾期待过经济基本面有何表现,完全依赖于政策预期的驱动,行情一番震荡后自然仍会顺延着政策再宽松的方向运行。  我们近期分析提示,即使没有降准和扩大融券业务范围等信息的侵扰,在低迷经济数据落地和上证50、中证500期指上市之际,处于当前位置的主板与创业板也会发生分歧性震荡。  近期,监管层再次表达了A股最好能走慢牛的愿望,其行情演变的趋势只有两种形式:一是,行情继续我行我素“抢快钱”、走快牛,最后逼迫监管层施行更为强烈的降温措施,引发“5·30”式的巨震,这种外力因素形成巨震的特征是幅度大,持续时间短;二是,行情“听话听音”后主动向慢牛切换,但快牛向慢牛转型期间也会形成切换式震荡,其切换过程可能较为曲折,持续的时间也较长。  目前监管层一方面迫切希望市场降温,另一方面又希望守住牛市之成果,在杆杠市的情况下更忌惮市场发生踩踏式调整,正是监管层的这种忌惮反而令狂热的市场更加肆无忌惮,从未曾感受过风险为何物的新入市投资者更是我行我素。  在以上两种方式中,出现后一种由市场自行缓慢切换、稳定切换的可能性较小。这更意味着A股再创“地球天量”之后,在天量之后再创天价的过程中,伴随行情疯狂上涨而出现2.0版“5·30”的概率就越大。  整体上,我们认为A股这轮牛市的第一阶段已行至尾声期。这轮牛市的最大特点是“有预期,没质量”,是社会财富转型促使下的流动性单驱动。行情已需要通过切换式的反复震荡与再梳理来等待经济着底和步入新的弱复苏轨道,进而形成有质量的双驱动、持续周期更长的新牛市。  在政策监管层面,根据“监管滞后于创新”的发展规律,在市场各类创新手法层出不穷、A股频创“地球天量”、场外配置风险暗升、新技术形成的新操作手法神出鬼没等市场状况下,各类监管措施在简化审批清单之余也已有必要“打补丁”。而后期监管措施“打补丁”的过程或正是市场降温、行情步入切换式震荡的过程。  操作策略上,当前市场已经步入年报与季报的盘点季。年报已经成为过去式,但在上市公司年报披露的2015年经营规划中,通过“抠字眼”或能挖掘出上市公司有否资产并购或重组的动向,而季报则更多反映了公司新年度主营业务的景气趋势。前者重在主题挖掘,后者侧重于成长性挖掘,如果年内A股在后期切换式震荡后还能梅开二度,当前做好年报与季报的盘点则会受益无穷。(华鑫证券)

兴业证券:目前为牛市第一阶段最高潮  昨日(4月23日),在诸多看空声中,创业板指再创新高,站上2700点。兴业证券分析师张忆东策略团队认为,目前已到牛市第一阶段最高潮;申万宏源在研究了纳斯达克互联网+泡沫后认为,泡沫破灭“不是因为太贵而是逻辑的破坏”,但新经济不是泡沫。  大/市/风/向  兴业:牛市也会害死人  昨日沪指最高触及“4444.41点”。《每日经济新闻》记者注意到,兴业证券张忆东策略团队4月22日发表研报称,目前已是牛市第一阶段最高潮,指数型行情将加速冲高,之后调整。二季度后期将迎来“个股行情”。  兴业证券特别提示:淹死的都是会游泳的,牛市也会害死人,2015年杠杆化盛行的泡沫格局下,行情波动将加大,大盘可能出现8%、10%甚至更大幅度的震荡,因此需要控制回撤风险,但每次回调后都是买入时机。泡沫会在较长时间存在,但过程会有波折。泡沫大了,行情会调整,把泡沫“挤小”,然后再逐渐把泡沫“吹大”。  在谈及看好的板块时,兴业证券建议关注“中国制造2025”、“中国版工业4.0”概念股;体育、娱乐等现代服务业;次新股 ;低价“一带一路”和国企改革概念股。  “互联网+”或成支柱产业  申万宏源近日发布研报,分析了纳斯达克互联网泡沫,并将其作为A股借鉴。  该券商认为,2000年纳斯达克崩盘宣告泡沫的破裂,但不是因为太贵而是逻辑的破坏:“微软反垄断案件”、“安然、世通财务丑闻”明显打击市场情绪;业绩低于预期、互联网景气度下滑;1999年6月美联储开启了加息周期,但泡沫期内会有短暂性麻痹,直到第4次加息之后(2000年2月2日),才对纳指产生了明显抑制。  这一泡沫事件对当前A股的互联网行情到底有什么启示?申万宏源认为,首先新经济不是泡沫,泡沫仅在资本市场,互联网革命正在继续推进中,近期纳斯达克指数也接近历史新高;大逻辑未变化:国家战略+流动性+大类资产配置。中长期顺势而为,抓住经济的主要驱动要素:2000~2003年WTO红利(出口产业链)、2004~2012年婴儿潮红利(房地产+大众消费)、2013年之后现代服务业当仁不让,以“互联网+”为核心的信息服务业可能成为中国经济新的支柱产业。  从长期来看,该机构认为“中国梦”中长期价值仍在:转型趋势将逐步体现为A股的市值结构变迁。消费升级、现代服务业崛起将助力转型;环保、城市燃气、城市轨道交通等与民生密切相关的投资将得到重点发展。转型的“中国梦”最终将体现为A股成份股和市值结构的变迁。  市场关注度:  驱动周期:中短期  重点关注:创业板走势  行/业/热/点  关注锂电池隔膜国产替代  据统计,2014年,在锂电池隔膜领域,日本旭化成、美国 Celgard公司、东燃化学、韩国 SKI和日本宇部等五家厂商市占率超过70%,国内星源材质等三家企业的全球市占率仅为12%。比亚迪 、天津力神等国内主流电芯企业仍大比例进口国外隔膜。  随着LG化学、三星SDI和SK创新等外资电芯企业在华投资建设产能,新增高端隔膜需求近1亿平方米。同时外资企业进入提供了本土隔膜企业技术交流、提升服务质量的机遇,为进入国际主流隔膜供应体系做好准备。  东方证券认为湿法隔膜是锂电材料国产化下一个重点,不远的未来将迎来爆发式增长。随着国内隔膜企业通过在工艺技术(微孔制备、高温自闭性能等技术)、配套设备、生产控制流程上的不断升级和改进,以及涂覆技术的进步,湿法隔膜具备初步国产化条件。  随着锂电池产能向国内转移,配套隔膜需求将持续增长,尤其是湿法隔膜进口替代空间更大。建议关注在BOPA双拉工艺多年积累且积极研制湿法隔膜的沧州明珠 ,以及拥有动力湿法隔膜专利,在涂布技术上积累丰富经验的乐凯胶片 .  市场关注度:  驱动周期:中长期  重点关注:技术被认可  安信:PPP政策持续加码  4月21日,国务院常务会议通过了《基础设施和公用事业特许经营管理办法》,并肯定了在基础设施和公用事业领域开展特许经营是重要的改革与制度创新,其有利于激发社会投资活力。  安信证券认为,此次国务院通过《管理办法》,是国家对政府和社会资本合作(PPP)模式重视程度的深化,也是对之前政府出台的有关PPP模式的《通知》、《意见》的延续,更重要的是使得PPP模式有了法规保障,这有利于增强社会资本对PPP模式的信心和吸引力。未来随着更多政策文件的出台和制度设计的完善,预期PPP模式的发展将会有更广阔的市场空间。  《每日经济新闻》记者注意到,安信证券称,坚定看好PPP大潮下相关公司的投资机会,预计二季度在政策支持和项目获取方面将持续加码。业务布局方面,大力推荐兴源环境 (水环境治理综合服务商,打通水处理产业链,在流域治理方面具备突出优势);从弹性角度来看,重点公司包括燃控科技 、国祯环保 、中电环保和维尔利 ,巴安水务 、碧水源和万邦达等也将持续受益于PPP模式的发展。除此之外,建议关注地方公用事业平台型公司,拥有地方政府资源优势的上市企业,如武汉控股 、兴蓉投资 、瀚蓝环境 、洪城水业 、中原环保等。  市场关注度:  驱动周期:中长期  重点关注:PPP政策执行情况(每日经济新闻)

水皮:4500肯定是打不住 有可能看到5500点  水皮杂谈,一家之言。兼听则明,偏听则暗。  上一轮行情是“5·30”,后果很严重,其实再上一波行情就是5·19引起的那波行情,指数从1000多点涨到2245点,同样是政府干预的结果,以5个经济学家质疑吴敬琏先生“赌场论”的方式展开,实际上就是股市政策调整的信号。再往前老股民都知道香港回归那波行情,当指数从1995年开始起涨,涨到1996年12月份的时候,国务院十二道金牌打压市场,《人民日报》评论员文章《正确认识当前的股市》一出满盘皆绿,指数跌停。我当时正好在深圳交易所,不用看,一片绿茵茵的芳草地,当时的下跌幅度非常凶险。  但是干预的了一时,干预不了一世,而且往往在指数做多热情没有得到宣泄之前,如果强行干预,后果就是更猛烈的、非理性的强劲反弹,这就像弹簧,在能量释放完之前它不会平息,一压一放它弹的更高。“530”大家就更知道了,干预的时候指数是在4300点,干预后跌到3500点,管理层又赶紧调整政策,因为他本意不是打压而是想提醒风险,结果药用狠了,对外释放的信号就是重新调整政策,这么一来,强劲反弹发生,指数一口气冲到6124点,这就是后果。530是5月30号发生的,我在5月12号专门在报纸上发了一篇文章叫做《政府干预股市的四项基本原则》,总体来讲你别简单粗暴,最好用市场的方式来引导。政府的干预的心态比较急,结果就是多多少少有点调整过头,造成了“踩踏行情”,这完全是一种父爱主义在作怪。  指数过热的时候,管理层提示风险是必须的。我最近也一天到晚在提示风险,尽管我知道肯定挨骂,但是这个时候不说话,作为一个圈内人,我没有脸面在市场上混。兼听则明偏听则暗,把我说的话当做一种声音,判断还是你自己拿嘛。当然我现在对政府也做点呼吁,如果后面也要行政干预的话,还是会适用我提醒的四项基本原则:间接的原则、经济的原则、市场的原则、温和的原则。  市场到一定时候,避险机制一定会起作用。自我控制风险对冲,所以我们一定要相信投资者,一部分人会疯,但疯还是有节制的。这个游戏就是一个击鼓传花的游戏,总是希望别人接最后一棒,这本身也是一种风险控制。指数越涨,你的持仓应该越小,我不相信指数越涨仓位越重是一种合适的选择。再次提醒大家,指数越涨,你的仓位越轻,指数到了一定程度,“大涨大卖,小涨小卖,不涨不卖”,如果你真的看好市场的长期的话,你完全可以在他调整的时候补回来。  另外还有一种方式,这一轮行情会出现的,就是查处操纵。证监会发言人在一个周五告诉大家,证监会已经对31家公司立案查处,如果发现严重问题,就直接退市 ,这个名单到现在还没有公布。如果说这个名单中间,操纵痕迹比较明显、涨幅比较大的股票在里面,公布几家,起一个示范作用,很容易就造成市场的崩塌式调整,这个风险是存在的。  再提醒大家,4000点附近,机会多多,风险常在。  水皮问答  @彭琰:高看5500的理由是什么?为什么不能突破6124?  水皮:现在市场做多的热情这么强盛,4500肯定是打不住,4500过了之后有可能看5500,所以走一步看一步,新高的可能性是有的。因为从道理上讲,以前我们节目也说过,过了3500之上,上证指数其实没有什么套牢盘,因为历史上成交最密集的地区就在3500点附近,什么时候堆砌的呢?是指数从6124点下来到3000点之后反弹到3500过程中形成的,每一轮市场最后套牢的全是聪明人。我刚才也有个建议,越涨越卖,所以很多人在3500到6124中间是越涨越卖的,真正在6124点的时候成交量并不大,也就是说那个点位进场的,纯的新股民全是买入的,这个量是有限的,很多人在这个过程中间是减仓,特别老股民,他不买了,然后指数从6124点调整下来跌到3000点。天哪,跌掉一半,很多老股民觉得机会又来了,二次发财的机会又来了,上一次已经保住了胜利果实这个时候全部冲进去,而且很多人是满仓冲进去,指数到3500也打不住,一冲进去到3478就不走了,再下来就把大家全给捂在里面,所以绝大多数人是套在3500点附近,是第二次反弹冲进去被套住的,这个成交量在4000亿到6000亿之间,那么我们现在看到,跟现在的成交量比也不值一提,天花板早就掀掉了,掀掉天花板之后,3500到6000点之间是没有什么阻力位的,从套牢盘的角度来讲,阻力并不大,无非就是获利盘越往上走获利的程度越高,大家落袋为安的愿望越迫切,因为总体上来讲,指数越涨仓位越轻,这是一个正确的选择。  @花月正春风:你一直在说银行股被价值低估,是最安全的板块,但总只迟迟没有表现,难道对待你的股票点评要和其它股评一样要反向操作吗?  水皮:我知道你在说谁,你说反向操作最主要是在说李大霄 。李大霄在最悲观的时候给大家打气,现在看到市场过于狂热,他一直在泼冷水。我也给大家泼冷水,但是我跟大霄的区别在于我没有他那么坚定地拦着大家,我只是提醒。做股票,一半清醒一般醉,难得糊涂,但是在糊涂中你是有概念的、有风险意识的。只有非理性才能带来繁荣,理性是没有行情的,我觉得这个对于我们A股同样适用。  我现在也认为银行股是安全的,当然安全系数大就意味着盈利空间小,这恐怕也是一种相安理论,当大多数人在追逐高风险高利润的板块的时候,你适当的做下反向操作也是可以的,这就是资产配置了。你有银行股,你有中小板 ,你也有重组股以及其他指标股,这样你心态就会平衡了。  @随缘:水皮老师您好!俺是您忠诚的粉丝,喜欢听您的财经评论已经有十多年了,一直把您的财评当为风向标,请教水皮老师,主板市场走到头了吗?特别是银行股,如果可以落袋为安了,也请求您在文章中提个醒,感恩!  水皮:这真的是仁者见仁智者见智,有的说银行股不涨,有的想落袋为安。显而易见,每个人对股价的涨幅期望值是不一样的。一直跟大家说银行股风险相对较低,我觉得后面可以持股观望,可以看,因为它毕竟有一个估值均衡的过程,我就觉得创业板很难说是整体板块,市盈率一直保持在100,回过头来讲,你也很难说银行股的市盈率就一直在5-7倍之间,这两者之间会有一个趋同的过程,要么创业板的市盈率往下走,要么包含银行股在内的主板的市盈率往上抬,肯定有一个双向的关系在里面,我觉得从风险控制的角度来讲,现在涨幅不大的、操纵比较少的、业绩比较好的板块,我一直提醒大家多注意,这实际是资产配置,我并不是鼓励大家全部去拿蓝筹、指标股、银行股。当然期望值也不会翻倍翻倍的增长,但是基本上能够实现一个安全管理。涨得高、涨的快的股票调整起来也比较凶险,千万别太贪,做好风险管理,因为股票是别人的,钱是你的。(中国证券网)

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