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透过钢厂产能变化判断未来“金九银十”钢材行情

国内钢材价格走势持续低迷，难有像样的反弹，最大的原因不是需求降低，而是钢厂是无忌弹的扩大产能，造成市场上的钢材供求关系严重失衡，导致钢价被迫下跌。可以说，我国钢价在2012年的跌跌不休，钢厂才是“罪魁祸首”；那么对于即将到来的传统钢材销售旺季的“金九银十”能否如约而至？笔者认为在关注下游产业变化的同时，钢厂的动向更加值得我们研究。

用钢需求增速放缓 但钢材消耗依然成增长走势

据国内知名钢铁现货交易平台--中国钢铁现货网（www.gtxh.com）市场监测数据显示，2012年上半年我国钢材日均消费仍维持在165.23万吨，较2011年平均水平小幅上涨，但增速同比下降；也就是说，尽管我国的钢铁下游产业因为经济增速转弱而对用钢量的增速有所减少；但依然在维持着较为平缓的增长速度。而同期我国粗钢日均产能维持在195万吨以上，钢厂的钢材产量明显高于同期市场消耗量。

很多人都认为，在中国经济增速走弱后，我国的钢材消费也进入了周期性下跌的通道。中国钢铁现货网分析师指出，2011年下半年以来的钢材需求下降指的应该是需求量的增长速度将了下来，而并不是需求总量在下降；我国在未来较长的一段时间内，钢材使用总量还将持缓慢上升趋势。

钢厂逆市坚持高产 钢材供求关系严重失衡

尽管需求疲弱，钢厂产能有增无减十分明显，在钢厂维持高产的同时，钢铁新产能投资也是热火朝天。2012年在建和计划筹建的钢铁新产能达到3000万吨左右，同时2011年我国新上高炉63座，炼铁产能合计新增8559万吨。尽管我国的落后钢铁产能淘汰工作一直在进行；预计今年淘汰落后炼铁产能在2000多万吨，如此，预计今年实际新增炼铁产能5000至6000万吨。

据中钢协最新数据显示，7月上旬全国粗钢日均产量为195.81万吨，较上一旬减少0.69万吨。截止到上周末，全国（线材、螺纹钢、热轧板卷、中厚板、冷轧板卷）等五大品种钢材库存为1578.74万吨；较去年同时仍高出174.26万吨左右；尽管本旬产量有所回落，但较去年同期依然保持高位，且据笔者了解，目前国内各大钢厂暂无主动减产意愿，检修计划也较为平常，难以影响产量；粗钢产量减少的主因是部分民营钢厂自动应对市场低迷之举，目前我国钢铁重镇唐山地区钢厂开工率依然高达96.7%。钢材的市场供求关系还将长期处于供大于求的阶段。

“金九银十”行情的期待需要建立在钢铁产能的限制上

既然钢厂高产造成的供应严重过剩是导致现阶段钢价难以反弹的主要原因；那么在即将到来的金九银十，当下游产业用钢需求开始释放之时；是否能够通过拉动钢材消费而促使钢价反弹呢？在这一点上，笔者认为眼下的市场单靠需求的拉动基本难以实现；因为就算现阶段国内在建工程、代建工程集中释放需求，消耗量还是远低于新增产能量；所以这种情况下，钢价可能降幅收窄甚至企稳；但想要实现反弹依旧不现实。

只有控制钢厂产能，说白了就是钢厂在这段时间内真正的通过停掉一部分高炉进行有效停产；在短期内实现钢材供求的相对平衡，如此方能在后期通过需求的释放拉动钢价上扬。但这无异于痴人说梦话，国内钢厂宁愿亏损也不愿主动减产；市场中的此种不良竞争已经导致产业有习惯性的恶性竞争趋势；再加上十八大召开在即，国家和地方政府需要相对活跃的数据支撑；另外地方政府也不允许钢厂因停产而减少税收，以及由此带来的钢厂职工重新安置等难题；说到底，钢厂背后的利益集团不会允许钢厂轻易减产。

在这种大环境下，笔者认为，就算在未来的金九银十需求旺季到来，那点行情也将在高位的产量及库存压制，难以翻身；钢厂不真正减产，2012年的金九银十就算不重蹈2011年的旧辙，也难有大的改变；弱势低迷将是常态。

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