养老金入市呼唤顶层制度设计

养老金入市呼唤“顶层制度设计”

2011年年中，“养老金入市”对于中国社会而言还是一个陌生的概念，而今却一跃成为全社会讨论的焦点。　　《财经国家周刊》记者了解到，早在2006年前后，中国证监会研究中心已开始呼吁关注养老金体系与资本市场的良性互动关系。但遗憾的是这一观点难入公众视野，理解者也甚少。　　直到2011年8月，一篇署名为中国证监会研究中心研究员田向阳、张磊的题为《中国401K计划研究：美国养老体系构建资本市场基石》的文章发布。彼时恰逢A股量价齐跌、持续低迷。这篇来自监管层的“养老金入市”政策建议研报迅速引发了市场有关“监管层欲引养老资金救市”的误读。　　但歪打正着的是，也正是这次牵涉到广大投资者切身利益的误读，让“养老金入市”的概念开始在我国市场发酵。　　至2011年末，证监会主席郭树清正式提出了政策建议，随后全国社保基金理事会会长戴相龙也公开建议积极推动养老金投资资本市场。至此，全社会开始了对养老金入市的大范围讨论。　　如今，多方信息显示，为养老金的保值增值寻找渠道已经成为共识。　　人保部社保基金监督司近日发布《2012年社会保险基金监督工作要点》，表示今年将研究养老保险基金投资运营问题，促进基金保值增值。　　在1月20日，人力资源和社会保障部新闻发布会上，其新闻发言人尹成基表示，人社部已经先期开展了研究和论证，将会同财政部等有关部门，研究养老保险积累基金的投资运营办法。　　中国证监会有关负责人也表示，正在研究促进地方社保资金、公积金余额入市的政策。　　但在业内人士看来，“养老金入市”问题涉及部门众多，所以目前急需的是“顶层制度设计”的推动。　　中国证监会研究中心主任祁斌近日也指出，推动社会保障和养老体系与资本市场的良性互动发展是一个全社会的系统工程。　　“既要不断提高资本市场的治理水平，增加市场的透明度，强化保护投资者的机制，又要发展机构投资者并不断提高其理财服务能力；既要有战略性的顶层制度设计，也涉及税收优惠等政策协调和各级政府及企业的共同参与。”祁斌指出。　　中国人寿养老保险公司资产管理部总经理刘云龙也表示，目前我国的养老金管理体系共有五方参与其中：社保基金理事会是负责管理运营这些资金的独立法人机构，人保部为负责管理社保缴存比例和养老金发放标准的，财政部是负责资金来源，最后出现亏空兜底的是中央财政，地方政府实行省级统筹，入市又将证监会牵扯进来。也就是说必须要这五方面都同意才能开展。在此情况下，最高决策层面召开“多方会谈”，拿出“顶层制度设计”，就显得尤为重要。

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