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【资讯】股指何时见底还看经济信号

发布时间:2020-10-17 02:30:45 阅读: 来源:道钉厂家

股指何时见底 还看经济信号

本周A股市场重归跌势,周线阴包阳再探前低,最终上证指数下跌2.6%,深成指重挫4%,再创新低。  上周股指好不容易收出阳线,并连续攻克多条短中期均线的压制。本周的一根中阴线又让市场的期盼化为乌有。股市的持续下跌让投资者信心严重受挫,这中间有经济基本面的因素,也有估值紊乱的原因。  宏观面是资本市场赖以发展的基础,近期公布的经济数据还未出现企稳的迹象,今年前7个月全国国有企业营业收入、应交税费同比仍处在增长区间,但实现利润同比继续下降。具体来看,中央企业累计实现利润总额8236.7亿元,同比下降10.7%,7月比6月环比增长8.9%;地方国有企业累计实现利润总额3763.3亿元,同比下降18.3%,7月比6月环比下降42.3%。利润是企业生存之道,也是经济是否止跌企稳的重要标志。  另外,经济调控的复杂性不容忽视。截至本周央行已连续8周开展逆回购操作,而市场预期强烈的降准却迟迟没有露面,降准预期一再落空。近期降准之所以多次“爽约”,反映出央行纠结的一面,不仅要考虑债市,还要考虑物价、消费、国际收支平衡等各种因素。  一方面,自今年5月以来,制造业采购经理人指数(PMI)同比跌幅逐步收窄,汇丰PMI甚至回升,这表明央行之前多次降准和降息已经产生了积极效果。在经济出现筑底迹象后,是否还需降准有待进一步观察。另一方面,国内房价乃至全球商品市场都出现明显反弹,央行对待降准更趋谨慎。但鉴于我国7月份出口、工业增加值、消费等多项宏观经济数据均远低于预期,而银行信贷增长也较为疲弱,下半年要达到稳增长的目标,货币政策需要进一步放松。这需要有个观察过程,央行要顾及全局,在稳增长同时又要顾及通胀。对于未来的物价形势,央行强调,受到基数降低等影响,8月份后消费者物价指数(CPI)有可能出现一定回升,目前看回升力度不会太大,但压力尚存。  近几个月股市的持续下跌,一方面跟宏观经济基本面有密切关系,另一方面,随着新股发行市盈率的走低,二级市场估值体系也逐步走低。按以往经验来看,个股回调50%一般都会出现像样的反弹,但随着新股发行价的走低,老股票也是阴跌不止。因此,投资者对于底部的判断还需更加谨慎。  食品饮料和医药生物板块成为本周下调的主要动力之一。周四和周五都排在当日跌幅榜前列,其中食品饮料指数更是高居本周跌幅榜首位。过去该板块也曾多次调整,且多化险为夷,但此波下调也许不会轻易结束。多空在该板块上的分歧较大,看好消费概念者乐此不疲,看空者则担忧其补跌压力。白酒板块半年多来曾是良好的避风港, 下周如果不能止跌,多方阵营可能会发生微妙的变化。  从技术面来看,近期重要的看点就是上证指数2100点附近的小双底能否筑成。本周的下跌尚在情理中,从2450点以来的漫长调整一般不可能单底托起,有底部反复的过程。本周两市成交量明显萎缩,如股指击穿2100点,多个技术指标也将出现底背离,大盘迎来技术反弹的概率较大。  上证指数从3478点调整以来,已经持续了3年。最近这波周线级别的调整已经持续了15周,调整时间创出3年来的纪录,而且下跌幅度也超过以往的平均水平,超跌是显而易见的。不过,尽管A股技术性反弹可谓一触即发,但如果没有政策的进一步刺激,反弹高度还是不容乐观。就目前的技术形态来看,大盘如要摆脱本轮的下降趋势,上证指数首先应站上2200点。因此,稳健的投资者还应继续等待。

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